Облигации: как правильно на них зарабатывать и какие есть риски

Итак, начнем с определения. Облигация — это долговая ценная бумага. Облигации бывают купонными, бескупонными, с амортизацией тела долга. Существует два способа заработать инвестору при вложении в данный тип ценных бумаг. Первый способ, он же самый простой, — это удержание облигации до погашения и получение купонов. Второй способ, требующий большего понимания, как устроен рынок облигаций, — это попытка заработать на изменении курсовой стоимости.

При покупке облигаций важно понимать, что доходность инвестиции не равна ставке купона, так как редко когда можно купить облигацию по 100% от номинала (в дальнейшем буду писать просто значение в процентах). То есть, чем выше цена облигации, тем ниже доходность данной бумаги.

Чтобы зарабатывать на изменении курсовой стоимости, нужно внимательно следить за действиями ЦБ относительно процентной ставки: если регулятор снижает ставку, то доходность облигаций будет падать вслед за ключевой ставкой, а это в свою очередь означает рост курсовой стоимости. Облигация с дальним сроком погашения будет расти в большей степени, чем облигация с коротким сроком. Сейчас, например, ключевая ставка составляет 4,25% и потенциал ее дальнейшего значительного снижения минимален. Таким образом, вероятность роста курсовой стоимости облигаций также минимальна по этой причине. Поэтому в данном случае инвестирование в долгосрочные облигации связано с риском получения отрицательной переоценки при досрочной продаже ценной бумаги.

Еще один важный нюанс заключается в налогообложении купонов: начиная с 2021 года, купонные выплаты со всех типов облигаций, включая государственные, будут облагаться НДФЛ по ставке 13%.

Ключевым риском при инвестировании в облигации является вероятность дефолта компании. Высокая доходность при низких ставках означает повышенный риск. Поэтому важно обращать внимание на кредитное качество эмитента, ведь при банкротстве компании возможно потерять всю сумму инвестирования.