USD: USD: ₽73.13 +0.07% Bitcoin: BTC: $41 963.01 +4.64% Ethereum: ETH: $2 463.17 +1.20% Ripple: XRP: $0.75 -0.06% Binance Coin: $322.25 -0.28% Litecoin: $145.86 +2.35%
Инвестиции в недвижимость

Нюансы инвестирования: недвижимость VS акции девелоперов

Вложения в недвижимость – популярный на сегодняшний день способ приумножения денежных средств. Инвестиционная схема достаточно проста: владелец капитала покупает жилой или коммерческий объект, чтобы сдавать его в аренду. Доходность обеспечивается платежами арендаторов и потенциальным повышением стоимости квадратных метров в долгосрочной перспективе.

Недостатки инвестиций в недвижимость

Инвестиции в недвижимость не лишены недостатков. Во-первых, оставляет желать лучшего ликвидность вложений. Во-вторых, высок порог входа. В последние годы стоимость жилой недвижимости росла. Программа льготной ипотеки, действующая в 2020 году, лишь подстегнула подъем цен. Между тем спрос на аренду в связи с эпидемиологическими ограничениями и ухудшением финансового положения россиян сжимается. В ближайшее время владельцы жилплощади могут не получить доходность в размере 8–10% годовых, которая совсем недавно рассматривалась аналитиками как средняя.

Преимущества инвестиций в акции девелоперов

Приобретение акций девелоперов перед инвестициями в недвижимость имеет ряд преимуществ. Прежде всего, ценные бумаги обладают большей ликвидностью, нежели недвижимость. К тому же в текущем году компании, специализирующиеся на застройке, продемонстрировали высокие финансовые результаты. Именно их можно рассматривать как ключевых бенефициаров льготной ипотеки.

Наличие займов с субсидированной ставкой позволило девелоперам поднять стоимость жилья. Так, по итогам третьего квартала 2020 года ЛСР повысила цены на 13% годовых, у ПИК аналогичный показатель составил 17,3% г/г, а рост цен Эталона достиг 27% в годовом выражении. Соответственно, поднялся и курс акций российских девелоперских компаний, которые торгуются на Московской бирже. Напомню, таких компаний на данный момент четыре – ЛСР, ПИК, Эталон и Самолет.

Приобрести акции девелоперов сейчас могут те инвесторы, которые заинтересованы в стабильной дивидендной доходности. ГК Самолет взяла на себя обязательство выплачивать акционерам дивиденды в размере не менее 81,19 рубля на акцию (это эквивалентно 8,6% годовых). Эталон радует инвесторов начислениями не менее 12 рублей на каждую ценную бумагу (дивидендная доходность – 9,9%). В ГК ПИК акционеры получают по 22,71 рубля на акцию (здесь дивидендная доходность составляет 3,8%). В ЛСР Совет директоров назначал выплаты 78 рублей на акцию (дивидендная доходность – 8,6%).

Прогнозировать рост стоимости ценных бумаг девелоперских компаний в 2021 году несколько сложнее. Шансы на положительную переоценку акций зависят от ситуации на рынке недвижимости и в первую очередь – от срока действия программы льготной ипотеки.

Осенью 2020 года Правительством Российской Федерации было принято решение продлить действие соответствующей госпрограммы до 1 июля 2021 года. Перспективы льготной ипотеки на второе полугодие следующего года остаются под вопросом. Глава Банка России Эльвира Набиуллина настаивает на том, что важно завершить льготную ипотеку вовремя, не допустив чрезмерного роста цен на рынке недвижимости и возникновения пузыря.

«Виден рост цен на жилье на первичном рынке, который уже опережает и инфляцию, и рост доходов населения. В итоге доступность жилья для людей может упасть, несмотря на льготную ставку. Своевременное завершение этой антикризисной программы позволит избежать формирования пузырей и сбалансировать на рыночной основе спрос и предложение на рынке жилья ... », — заявила глава Банка России Эльвира Набиуллина.

Противоположной позиции придерживается вице-премьер Марат Хуснуллин: он пообещал, что выступит за продление программы и после 1 июля 2021 года. По его мнению, наблюдающийся рост цен на жилье связан с переходом на эскроу-счета, а не льготным кредитованием. Марат Хуснуллин предлагает снизить ставку по ипотеке до 4-5%.

«На сегодняшний день, если мы хотим быть развитой страной в мире, то ипотека должна быть на уровне развитых стран. Ипотека должна быть 4-5% как во многих странах, которые достигли больших показателей по жилищному строительству ... », — заявил Марат Хуснуллин на правительственном часе в Совете Федерации.

Данная мера способна привести к росту строительного рынка и соответственно акций девелоперов в следующем году, однако сейчас реализация инициативы вице-премьера видится маловероятной. К тому же даже в случае снижения ставки в арсенале Центробанка остаются инструменты, способные сдерживать рост одобренных заявок на жилищные займы.

Итак, капиталовложения в ценные бумаги девелоперов сегодня могут принести больший доход, чем покупка недвижимости с целью получения ренты. Акции российских застройщиков привлекательны стабильным дивидендным доходом, тогда как перспективы роста их стоимости зависят от ситуации на рынке недвижимости.

Комментарии в TelegramКомментарии в ВКонтактеКомментарии в Facebook
Интервью
Интервью
Финансы и технологии
Криптовалюта новичкам
Кредиты и займы
Криптовалюта новичкам